Dowell, Pascut & Lee (2026) 著 |要約：
2045年までに世代間で推定84兆ドルが移転することになると見込まれる中、本論文は、家族の資産形成の成功を測るために従来用いられてきた指標――資産保全、投資収益、税負担の軽減――は、根本的に不十分であると論じている。
根本的な問題とは、富裕層の約90％が3代目までに資産を失ってしまうという事実であり、その主な原因は投資の失敗ではない。原因は、コミュニケーションの断絶、後継者育成の不備、そして共通の目的意識の欠如にある。要するに、問題は「お金」ではなく、「生きがい」なのだ。
この問題に対処するため、著者らは「フラワリッシング・パフォーマンス指標（FPI）」を導入している。これは、「人類のフラワリッシングに関する、これまでで最も野心的な社会科学の縦断的研究」と評される「グローバル・フラワリッシング研究」に基づいて構築された枠組みである。 この枠組みでは、家族が経済的な指標と並行して追跡すべき6つの主要指標を提案している。それらは、心理的指標（精神的・感情的な幸福）、身体的指標（健康とウェルネス）、目的指標（人生の意味と方向性）、原則指標（人格と価値観）、人間関係指標（人間関係と帰属意識）、そして繁栄指標（経済的・物質的な安定）である。
本論文は、いわゆる「財務指標による誤った安心感」を批判し、一定の閾値を超えると、より多くの富がより大きな幸福と相関しないばかりか、多くの場合、幸福度の低下と相関することさえあると指摘している。特に相続による富は、若い世代の家族に不安や行動不能、疎外感をもたらす可能性がある。
ある事例が、このギャップを如実に物語っている。ある第二世代の起業家は、経済的に成功したファミリーオフィスを築き上げたものの、家族が静かに崩壊していくのを目の当たりにした。子供たちは関心を失い、互いに競合する財団が次々と設立されていった。それは、繁栄が貸借対照表以上のものとして定義されることが決してなかったからである。
著者らはまた、「富（wealth）」という言葉がもともと「幸福」を意味するアングロ・サクソン語に由来するものであると指摘し、従来の議論ではほとんど取り上げられることのない、精神的・社会的・知的・人的資本といったより深層的な形態と、金融資本とを再び結びつけるべきだと主張している。
本論文は最終的に、家族とそのアドバイザーに対し、「資産は増えたか？」という問いだけでなく、「私たちは家族として充実した生活を送れているか？」という問いを通じて、成功の定義を見直すよう促しており、そのための実践的な指針としてFPIを提示している。
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